Четвергов Дмитрий Сергеевич, аспирант кафедры предпринимательского права Юридического факультета; эксперт 1-й категории Департамента инфраструктуры финансового рынка
д. 1, Ленинские горы, г. Москва, 119991.
Dmitry S. Chetvergov, Postgraduate Student, Department of Business Law, Law Faculty; 1st Category Expert, Financial Market Infrastructure Department,
Moscow.
Децентрализованные финансы часто воспринимаются в качестве альтернативы рынку ценных бумаг, для которой нет необходимости в посредниках, тем не менее их участие способно значительно облегчить функционирование в том числе рынка криптоактивов. Это особенно актуально для российского рынка цифровых финансовых активов (ЦФА), который выстроен по модели, очень сходной с традиционным рынком ценных бумаг. Вместе с тем для функционирования посредников на рынке ЦФА в настоящее время существует значительное количество правовых препятствий. В статье исследованы пути построения инфраструктуры рынка ЦФА и предложены изменения нормативного регулирования, способствующие достижению этой цели. Определены законодательные барьеры для функционирования посредников на рынке ЦФА. Сделан вывод о возможности построения инфраструктуры посредников на рынке ЦФА путем сближения регулирования и правового режима ЦФА и бездокументарных ценных бумаг.
Decentralized finance is often perceived as an alternative to the securities market, which does not require the participation of intermediaries; however, their participation can significantly facilitate the functioning of the crypto-asset market, among other things. This is especially relevant for the Russian digital financial assets market, which is built following a model very similar to the traditional securities market. At the same time, there are currently a significant number of legal obstacles to the functioning of intermediaries in the digital financial assets market. The paper examines some ways to build the infrastructure of the digital financial assets market and proposes changes to the regulatory framework that will help achieve this goal. Legislative barriers to the functioning of intermediaries in the digital financial assets market have been identified. A conclusion is made about the possibility of building an infrastructure of intermediaries in the digital financial assets market by bringing together the regulation and legal regime of digital financial assets and uncertificated securities.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.