Concepts of Dematerialization of Securities under Swiss Law
https://doi.org/10.17803/1994-1471.2025.173.4.182-193
Abstract
This paper provides a brief history and status of securities legislation in Switzerland. The focus is on the «taken into account effects», which are classified by Swiss law and doctrine as sui generis objects, since by their legal nature they do not relate to things or to claims. The author also evaluates changes in legislation related to the regulation of the use of distributed ledger technology in the area of assignment and circulation of rights. Swiss private law provides issuers with a wide range of alternative forms of issuing securities, which over time creates problems with the formulation of concepts that reflect the essence of new objects. The author draws parallels with Russian dematerialized securities and concludes that Swiss approaches to the dematerialization of securities are not a panacea and cannot provide answers to pressing questions in the domestic doctrine, including what subjective right arises for paperless securities.
About the Author
T. A. ChistovRussian Federation
Timofey A. Chistov, Postgraduate Student, Department of Civil Law
Moscow
References
1. Sukhanov E. A. Veshchnoe pravo: nauchno-poznavatelnyy ocherk. — M.: Statut, 2017. — 560 s.
2. Beeler L. Bucheffekten. Übertragung, Stornierung und gutgläubiger Erwerb. — Zürich / St. Gallen: Dike, 2013. — 353 S.
3. Einsele D. Wertpapierrecht als Schuldrecht: Funktionsverlust von Effektenurkunden im internationalen Rechtsverkehr. — Tübingen: Mohr Siebeck, 1995. — 683 S.
4. Kuhn H. Das neue Bucheffektenmodel des schweizerischen Rechts // Die Zukunft des Clearing und Settlement / Baums T., Cahn A. (Hrsg.). — Berlin: de Gruyter, 2005. — S. 29–62.
5. Kunz P. V. Legislative Aktivitäten im Finanzmarktrecht — zum Entwurf für ein neues Bundesgesetz über Bucheffekten (Bucheffektengesetz, BEG) // Anlagerecht / Emmenegger, Hrsg. — Basel, 2007. — S. 25–57.
6. Mock S. Die Schweizer Bucheffekte. Der Erwerbstatbestand und seine Übertragbarkeit auf das deutsche Recht. — Köln: RWS Verlag Kommunikationsforum GmbH, 2016. — 229 S.
7. Reuschle F. Grenzüberschreitender Effektengiroverkehr: Die Entwicklung des europäischen und internationalen Wertpapierkollisionsrechts // Rabels Zeitschrift für ausländisches und internationales Privatrecht. — 2004. — Bd. 68. — H. 4. — S. 687–756.
8. Segna U. Bucheffekten. — Tübingen: Mohr Siebeck, 2018. — 698 S.
9. Zellweger-Gutknecht C., Monnerat L. Internationaler Kontext: Schweizerisches Registerwertrech // Elektronische Wertpapiere / Omlor S., Möslein F., Grundmann S. (Hrsg.). — Tübingen: Mohr Siebeck, 2021. — S. 7–30.
Review
For citations:
Chistov T.A. Concepts of Dematerialization of Securities under Swiss Law. Actual Problems of Russian Law. 2025;20(4):182-193. (In Russ.) https://doi.org/10.17803/1994-1471.2025.173.4.182-193