Правовые проблемы посреднической деятельности на рынке цифровых финансовых активов

Децентрализованные финансы часто воспринимаются в качестве альтернативы рынку ценных бумаг, для которой нет необходимости в посредниках, тем не менее их участие способно значительно облегчить функционирование в том числе рынка криптоактивов. Это особенно актуально для российского рынка цифровых финансовых активов (ЦФА), который выстроен по модели, очень сходной с традиционным рынком ценных бумаг. Вместе с тем для функционирования посредников на рынке ЦФА в настоящее время существует значительное количество правовых препятствий. В статье исследованы пути построения инфраструктуры рынка ЦФА и предложены изменения нормативного регулирования, способствующие достижению этой цели. Определены законодательные барьеры для функционирования посредников на рынке ЦФА. Сделан вывод о возможности построения инфраструктуры посредников на рынке ЦФА путем сближения регулирования и правового режима ЦФА и бездокументарных ценных бумаг.

1. Абрамова Е. Н. Цифровой финансовый актив как цифровая ценная бумага // Гражданское право. — 2024. — № 1. — С. 10–13.

2. Вакулина Г. А. О видах цифровых прав // Хозяйство и право. — 2023. — № 6. — С. 3–12.

3. Винья П., Кейси М. Эпоха криптовалют. Как биткоин и блокчейн меняют мировой экономический порядок / пер. с англ. А. Шмидта. — М. : Манн, Иванов и Фербер, 2018. — 432 с.

4. Габов А. В. Ценные бумаги: вопросы теории и правового регулирования рынка. — М. : Статут, 2011. — 648 с.

5. Гончарова М. В., Гончаров А. И., Споловихин О. Ю. Экономические интересы и риски участников операций с цифровыми финансовыми активами // Вестник Волгоградского государственного университета. Экономика. — 2023. — Т. 25. — № 2. — С. 105–119.

6. Доронина Н. Г., Семилютина Н. Г. Международное частное право и инвестиции : монография. — М. : ИЗиСП, Контракт, 2012. — 336 с.

7. Егорова М. А., Белицкая А. В. Публичное регулирование криптовалютных отношений в контексте риска национальной безопасности // Юрист. — 2021. — № 1. — С. 2–10.

8. Захаркина А. В. Основы цивилистической теории цифровых финансовых активов // Вестник Пермского университета. Юридические науки. — 2022. — № 3. — С. 504–526.

9. Каминка А. И. Основы предпринимательского права. — Петроград : Типография юридического книжного склада «Право», 1917. — 328 с.

10. Карелина С. А., Фролов И. В. Правовое регулирование обращения криптовалюты и технологий блокчейн в России: проблемы правоприменения в экономической деятельности и сфере несостоятельности (банкротства) // Правовое регулирование экономических отношений в современных условиях развития цифровой экономики : монография / отв. ред. В. А. Вайпан, М. А. Егорова. — М. : Юстицинформ, 2019. — С. 118–121.

11. Крылов О. М. Деньги как безналичные денежные средства: вопросы правового регулирования в Российской Федерации // Правовое государство: теория и практика. — 2019. — № 4 (58). — С. 153–158.

12. Оборот цифровых активов в России / К. Бормашева, Л. Новоселова, Р. Янковский [и др.] // Закон. — 2020. — № 12. — С. 17–28.

13. Санникова Л. В., Харитонова Ю. С. Цифровые активы: правовой анализ : монография. — М. : 4 Принт, 2020. — 307 с.

14. Суханов Е. А. О гражданско-правовой природе «цифрового имущества» // Вестник гражданского права. — 2021. — № 6. — С. 7–29.

15. Турбанов А. В. Сущность денежного суррогата // Актуальные проблемы российского права. — 2024. — № 3. — С. 56–72.

16. Химченко А. И. Цифровые финансовые активы: вопросы защиты прав и доверия инвесторов // Юрист. — 2024. — № 7. — С. 21–27.

17. Faust D. I. Asset Protection Trusts: Some Practical Guidelines // Trusts in Prime Jurisdictions / ed. by A. Kaplan. — 3rd ed. — Globe Business Publishing Ltd, 2010. — P. 450–453.

18. Lee R. Conceptualizing the Chinese Trust // International & Comparative Law Quarterly. — 2009. — Vol. 58. — No. 3. — P. 655–669.

19. Tasca P. Token-based business models // Disrupting Finance. — Palgrave Pivot, Cham, 2019. — P. 135–148